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上市公司爱尔眼科的前景分析预测,能称霸医疗界吗?

2019-11-20 17:39 收藏 邀请
这几年很多价值投资者都喜欢大消费行业,一般消费产品龙头公司一般有两个护城河。第一个护城河是产品本身有非常高的护城河,像酒类行业整体口感各不相同,除了茅台在高端品牌内一骑绝尘之外,其它酒企的护城河也各不 ...

 配资之家11月20日整理编辑

这几年很多价值投资者都喜欢大消费行业,一般消费产品龙头公司一般有两个护城河。第一个护城河是产品本身有非常高的护城河,像酒类行业整体口感各不相同,除了茅台在高端品牌内一骑绝尘之外,其它酒企的护城河也各不相同,从口感上就可以区分开。第二个护城河就是自己的商业模式具有极高的扩张和复制能力,也就是业内俗称的连锁经营。当然这类扩张不同于制造业的扩张需要投资大量的固定资产和无形资产,消费品公司的扩张更多的是靠人,需要合理的激励机制,比如桃李面包、绝味食品、煌上煌,再比如通策医疗、美年健康、爱尔眼科。

今天配资之家就给大家讲一下爱尔眼科眼科在国内是一门非常好的生意,现在基本上家家户户都有眼科疾病,就拿近视来说目前国内近视患者多达6亿,国内的近视有人群高发化和低龄化两个显著特点。随着人口老龄化的增长,白内障、青光眼和糖尿病视网膜病变等也在持续增长,随着病人数量的增多给爱尔眼科带来的也是营收和净利润的高速增长。

爱尔眼科营收净利润的高增长除了治疗眼科疾病的需求不断增长外,另一个原因就是爱尔眼科“分级连锁”体系。爱尔眼科也自认为自己的分级连锁发展模式以及配套的经营管理体系,高度适应国内环境。

爱尔眼科这类企业有自己天然的优势,国内的眼科医生与欧美发达国家对比,我国眼科医生资源特别匮乏,且分布不均衡。

国家卫生健康委员会数据显示,全国眼科医生数量仅4万余名,能开展内眼手术的不超过万名。在北上广深,平均每位眼科医生要服务数万名居民。70%的眼科专业医师集中在一、二线城市,三、四线城市的专业医生,尤其是眼底病医生特别缺乏。

不同于一般诊疗项目,眼科病症较为普遍化、相对少疑难杂症,其诊疗服务最终大多落在手术上,除了必需配备的眼科医师,极度依赖于手术设备,这为分级、连锁商业化的经营模式提供了可能。集中采购手术设备、招揽眼科医师人才、快速复制孵化店面,一个眼科商业体系就此形成。

而爱尔眼科的发展前期以自建医院为主,自建医院会有一年半左右的建设期,从开业到盈利又需要2-3年时间,所以自建医院的弊端是占用自由资金同时压缩了企业的利润,上市之后爱尔眼科除了开始自建之外还开始积极的并购,每年自建和并购的门店大约在7-8家左右。爱尔的并购分两种,第一种是与PE机构共同成立产业并购基金,上市公司作为有限合伙人,PE作为普通合伙人。

第二种是向社会募集资金,撬动杠杆。爱尔并购带来的是营收和净利润的高增速,但是也买下了财务和管理的隐患。今年一季报上,爱尔的商誉高达21亿,其中11亿元的商誉是因为收购欧洲最大的连锁眼科医疗机构Clinica Baviera(CB)S.A,而剩下的10亿元的商誉是收购国内各地的眼科医院。

M陈之前讲过如果按照爱尔眼科目前的涨速市值很快就会破百,一个百倍市值的企业肯定是有明确的成长空间和高分红的回报率,一旦出现商誉减值或者净利润增速不及预期就会出现高位踩踏,像爱尔收购的国外的Clinica Baviera(CB)S.A的经营情况怎么样,会不会暴雷?

从公开数据看,最近几年,CB的营收、利润和现金流在稳步上升,且每年都有高于净利润的现金流目前还看不出风险,但是M陈提醒大家海外业务风险不得不防,想长期拥有爱尔眼科的朋友还是要去企业多走动走动。

大家看了之后就有问题,M陈为什么不拿爱尔眼科的财报分析,我在解读每家企业的时候都是自己亲身去调研过,财报也是自己一遍一遍检查没问题之后才给大家讲,大家仔细观察就会发现市场上很多企业已经不单单是看业绩作为参考点了,更多的是企业的前景和主营业务的确定性。

以上就是小编介绍关于“上市公司爱尔眼科的前景分析预测,能称霸医疗界吗?”的全部内容,希望对大家有所帮助,更多股票新闻知识敬请关注配资之家

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